Von Eleanor Haas, Partnerin bei Iconiq Lab, berät Krypto- und Life-Science-Innovatoren sowie Astia Angels und leitet das Keiretsu Forum New York mit.
Wir leben in einer Zeit des aufkommenden Wandels. Die Blockchain-Technologie ermöglicht sowohl eine neue Art von sozialer Infrastruktur, wie in Teil I dieses Blogs beschrieben - gekennzeichnet durch wirtschaftliches Eins-zu-eins-Vertrauen, dezentrale Verbindungen und anreizorientierte Zusammenarbeit - als auch ein alternatives Finanzsystem, das Thema von Teil 2, mit einem neuen Wirtschaftsmodell, das die Regeln und Richtlinien für das Verhalten dieses Systems festlegt, das Thema von Teil 3 sein wird. Zusammen bergen diese Innovationen ein noch nie dagewesenes Potenzial, die Gesellschaft umzugestalten - hoffentlich zum Besseren. Es ist eine Zeit voller gewaltiger Unbekannter, aber auch voller Versprechen.
Kryptowährungen. Kryptowährungen, angefangen mit Bitcoin, sind das Herzstück des neuen Finanzsystems - digitale Vermögenswerte mit wirtschaftlichem Wert, die die Blockchain-Technologie nutzen, um Transaktionen zu überprüfen, aufzuzeichnen und zu verfolgen. Sie sind technologieeigen, nutzen Kryptografie für die Sicherheit und sind als Tauschmittel, Wertaufbewahrungsmittel und/oder Mittelaufbringungsmechanismus gedacht. Sie können auch als Buchhaltungseinheit und als Maßstab für den Wert anderer Dinge verwendet werden. Jeder kann einen erstellen, und CoinMarketCap listet derzeit 1.999 auf, darunter XRP, Ethereum, EOS, Stellar, Litecoin usw.
Als ein Mittel des Austauschs. Der finanzielle Wert von Kryptowährungen ergibt sich wie der von staatlich gestütztem Geld allein aus Angebot und Nachfrage. Immer mehr Unternehmen beginnen, sie als Zahlungsmittel zu akzeptieren. Overstock, Expedia, Subway, PayPal und Shopify waren die ersten, die sie annahmen. Einhundert Unternehmen wurden am 4. September in dieser Kategorie von www.unblock.net.
Kryptogeld kann Dinge tun, die Fiatgeld nicht kann, Dinge, die ernsthafte Probleme lösen. Es kann die Flexibilität staatlicher Geldsysteme für besondere Zwecke erhöhen, z. B. um nahtlose grenzüberschreitende Zahlungen zu ermöglichen. Es kann Probleme im grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr wie Kartengebühren, Betrug, langsame Banküberweisungen und Wechselkursverluste lösen. Vor allem aber stellt sie einen potenziell sicheren Hafen für bedrängte Bürger in Zeiten der Hyperinflation dar, wie derzeit in Venezuela, einem der schlimmsten Fälle in der Geschichte, wo die Venezolaner beginnen, Kryptowährungen zu verwenden, nachdem sie unter anderem von Bitcoin Venezuela erfahren haben.
Kryptoassets als Wertaufbewahrungsmittel. Als digitale Eingeborene haben Kryptowährungen für Anleger einen Vorteil gegenüber traditionellen Vermögenswerten in Bezug auf ihre Liquidität und ihr Handelsvolumen. Sie können sich so schnell bewegen wie das Internet und unterscheiden sich daher von anderen Anlageklassen. In der Tat können sie trotz ihrer Volatilität, die sich allmählich beruhigt, und der geringen Korrelation mit traditionellen Vermögenswerten, die mit der Akzeptanz durch die breiteren Kapitalmärkte zu erwarten ist, als die Wunderwaffe der Diversifizierung angesehen werden.
Erste Anzeichen für eine breitere Akzeptanz wurden im Juli mit dem ersten Krypto-Investitionsbericht des digitalen Vermögensverwaltungsfonds Grayscale Investments veröffentlicht. Der Bericht zeigte, dass der Großteil des Kapitalzuflusses von Grayscale im ersten Halbjahr 2018 von institutionellen Anlegern stammte. Die Aufteilung betrug 56% institutionelle Anleger, 20% akkreditierte Einzelpersonen, 16% Pensionskonten und 8% Family Offices.
Andere Arten von Vermögenswerten, sowohl materielle als auch immaterielle - Kunst, Immobilien, geistiges Eigentum, Aktien und Anleihen - können zu Kryptoassets werden, indem die Eigentumsrechte in ein digitales Token auf einer Blockchain umgewandelt werden. Dies macht die Übertragung, Verfolgung und Unterteilung wesentlich einfacher und effizienter als die derzeitigen Papiersysteme. Die Umwandlung von Eigentumsrechten in Bruchteile von Anteilen demokratisiert den Prozess auch durch eine größere Verbreitung von Eigentum bei kleineren Investitionen.
Als Mechanismus zur Mittelbeschaffung. Privat emittierte Währungen werden an Börsen, die rund um die Uhr gehandelt werden, wie Coinbase oder Cex.io, oder bei einem Internet Coin Offering (ICO) erworben/investiert. Ja, viele frühe ICO-Betrügereien - fast 80% davon im Jahr 2017, laut der Satis Group. Interessanterweise wurde weniger als ein Drittel der ICOs in Nordamerika veranstaltet (https://elementus.io/blog/ico-market-august-2018/), und es wird angenommen, dass die ersten ICO-Investoren größtenteils unerfahrene Anleger waren, Millennials, die von Bitcoin-Spekulationen profitiert hatten.
Glücklicherweise reift der Markt, die Amerikaner haben staatliche Schutzmaßnahmen, immer mehr ICOs sind SEC-konform, und Investoren zeigen weltweit mehr Zurückhaltung, wie neue Daten belegen, die gerade von Elementus, einem Blockchain-Analyseunternehmen, veröffentlicht wurden: Die Zahl der ICOs stieg von 58 im August 2017 um 58% auf 101 im August 2018, aber die Zahl der Verkäufe, die erfolgreich $100K oder mehr aufbrachten, ging von 52% der Verkäufe auf 22% zurück. Darüber hinaus haben Regulierungsbehörden auf der ganzen Welt begonnen, einen Rahmen für die Überwachung von Kryptowährungen zu entwickeln. Es sieht also so aus, als könnte der Wilde Westen der Kryptowährungen und ICOs bald gezähmt werden!
Als Mittelbeschaffungsmechanismus konnte der ICO zwei Dinge tun, die zuvor nicht möglich waren und die Finanzierung für Unternehmer und andere Innovatoren erheblich erleichtern. Er hat großes Kapital aufgebracht, ohne das Eigenkapital zu verwässern, und er hat die Beteiligung über die weniger als 6 Prozent der Amerikaner hinaus demokratisiert, die sich als zugelassene Investoren qualifizieren und gemäß den US-Wertpapiergesetzen Aktien kaufen können. Beides dürfte sich jedoch mit dem Aufkommen von Sicherheits-Token oder tokenisierten Wertpapieren ändern, die 2019 erhebliche Summen von Wall-Street-Geldern anziehen dürften.
Der Sicherheits-Token ist durch einen traditionellen Vermögenswert wie Aktien oder Immobilien unterlegt und unterliegt der SEC-Regulierung. Wertpapier-Token fungieren als Brücke zwischen herkömmlichem Finanzwesen und Krypto-Finanzwesen. Sie bringen die Interessen von Emittenten und Anlegern in Einklang, indem sie das Eigentum digital abbilden und verschiedene Rechte für ein Unternehmen oder einen Fonds bieten können. Sie bieten Zugang zu Expertennetzwerken, KYC/AML-Compliance und regulatorischer Aufsicht. Und sie erhalten sowohl die Liquidität der Anleger als auch die Entwicklung der Gemeinschaft des Utility-Tokens, ähnlich wie die Treuepunkte von Kreditkarten, die die ICOs dominiert haben.
