Was bestimmt den Wert von Bitcoin? Entdecken Sie im folgenden Artikel eine Liste der beliebtesten Bitcoin-Bewertungsmethoden. 

Bitcoin ist mit einer annualisierten 10-Jahres-Rendite von 230% die am besten abschneidende Anlageklasse des letzten Jahrzehnts. 

Angesichts dieser Performance sind die Anleger sehr daran interessiert herauszufinden, wie hoch der faire Wert von Bitcoin sein sollte und welche Bewertungsmethoden für diese neue Art von digitalem Vermögenswert am besten geeignet sind. 

Was bestimmt den Wert von Bitcoin?

Zu verstehen, was den fundamentalen Wert von Bitcoin bestimmt, ist eine Voraussetzung für die Betrachtung von Bewertungsmethoden, die darauf abzielen, den fairen Wert der Kryptowährung zu bestimmen. 

Bitcoin ist ein einzigartiger Vermögenswert, der als digitales Zahlungsmittel, Überweisungsschiene, Wertaufbewahrungsmittel, Anlageobjekt, Kreditsicherheit und vieles mehr fungiert, was bedeutet, dass traditionelle Bewertungsmethoden nicht anwendbar sind. 

Warum Bitcoin einen Wert hat

Bevor wir uns die beliebtesten Bitcoin-Bewertungsmethoden ansehen, wollen wir zunächst erörtern, warum Bitcoin einen Wert hat.

Die Faktoren, die den Wert von Bitcoin wohl am meisten antreiben, sind die der digitalen Währung:

• begrenztes Angebot;
• eine festgeschriebene Geldpolitik;
• Widerstand gegen die Zensur;
• die Fähigkeit, nahezu sofortige grenzüberschreitende Zahlungen zu verarbeiten;
• und dessen Netzwerkeffekt.

Begrenztes Angebot

Bitcoin hat einen festen Vorrat von 21 Millionen Bitcoin-Einheiten. Niemand kann mehr Münzen drucken oder schürfen als das. Anders als bei Fiat-Währungen, wo mehr Geld per Knopfdruck von der Zentralbank in den Umlauf gebracht werden kann, Bitcoin hat also ein festes Angebot, das auf eine steigende Nachfrage trifft. 

Festgeschriebene Geldpolitik

Bitcoin hat auch eine in den Code geschriebene Geldpolitik, die sicherstellt, dass neue Münzen werden in immer kürzeren Abständen in Umlauf gebracht, um den Angebotsdruck zu verringern im Laufe der Zeit, was dazu beiträgt, den Preis der digitalen Währung aufgrund der wachsenden Nachfrage in die Höhe zu treiben. 

Widerstand gegen Zensur

Außerdem bietet Bitcoin ein zensurresistentes Wertaufbewahrungsmittel die es dem Einzelnen ermöglicht, sein Geld wirklich zu besitzen. Wenn jemand Bitcoin in einer persönlichen Wallet hält, zu der nur er die privaten Schlüssel hat, ist er die einzige Person, die auf die Münzen zugreifen kann. Infolgedessen kann keine Bank, Regulierungsbehörde oder Regierung die in Bitcoin gehaltenen Gelder einfach einfrieren oder beschlagnahmen.

Während Sie vielleicht das Gefühl haben, dass Ihr Geld bei Ihrer Bank sicher ist, sehen die Menschen in Zypern das vielleicht anders, nachdem sie die Erfahrung gemacht haben, dass sie während der Krise keinen Zugriff auf ihr eigenes Geld hatten. Bankenkrise 2013 und anschließende Einleger-Bail-ins. 

Fähigkeit, neue grenzüberschreitende Zahlungen zu verarbeiten

Außerdem ermöglicht Bitcoin den Nutzern Senden und Empfangen von nahezu sofortigen grenzüberschreitenden Zahlungen zu minimalen Kosten. Für Menschen, die auf Überweisungen angewiesen sind, um ihre Familien zu ernähren, bietet Bitcoin eine dringend benötigte Überweisungsmöglichkeit, die keine Bank oder einen Zahlungsabwickler erfordert. 

Viele Menschen in El Salvador, wo Bitcoin wurde im September zum gesetzlichen Zahlungsmittelbereits günstige Bitcoin-Überweisungen über das Bitcoin Lightning Network erhalten, die sie dann einfach in US-Dollar umtauschen oder bei Händlern und Einzelhändlern ausgeben können, indem sie die offizielle Chivo Bitcoin-Wallet des Landes nutzen.

Netzwerkeffekt

Und schließlich konnte Bitcoin von der NetzwerkeffektDer Marktführerschaft und dem Bekanntheitsgrad der Marke ist es zu verdanken. 

Der Netzwerkeffekt hat dazu beigetragen, dass zahllose Tech-Start-ups zu großen Unternehmen geworden sind, da jeder neue Nutzer davon profitiert, dass mehr Menschen eine Plattform oder einen Dienst nutzen. Je mehr Menschen das Bitcoin-Netzwerk nutzen, desto wertvoller wird der Bitcoin für jeden Nutzer.. 

Nachdem wir uns nun angeschaut haben, welche Flüsse hinter dem Wert von Bitcoin stehen, wollen wir einen Blick darauf werfen, wie Analysten versuchen, den fairen Wert von Bitcoin zu bestimmen. 

Wie man Bitcoin bewertet: 5 Bewertungsmethoden werden erklärt

Bitcoin hat sich als beliebte alternative Anlage für alle Arten von Anlegern etabliert. Infolgedessen haben Investmentanalysten verschiedene Bewertungsmethoden entwickelt, um den Wert von Bitcoin zu bestimmen.

Lassen Sie uns einige der am häufigsten verwendeten Bitcoin-Bewertungsmethoden untersuchen:

Verhältnis von Netzwert zu Transaktionen (NVT)

Das Netzwerkwert-zu-Transaktionen-Verhältnis vergleicht den Dollarwert der Bitcoin-Transaktionsaktivität mit dem Netzwerkwert, gemessen an der Marktkapitalisierung der digitalen Währung. 

Das NVT-Verhältnis ähnelt dem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das zur Bewertung traditioneller Unternehmen verwendet wird, obwohl Bitcoin natürlich keine Gewinne hat. 

Die Formel lautet NVT-Verhältnis = Marktkapitalisierung/Transaktionsvolumen.

Nehmen Sie die Bitcoin-Marktkapitalisierung und teilen Sie sie durch das letzte 24-Stunden-Handelsvolumen, um das NVT-Verhältnis zu erhalten. Die NVT Ratio Zahl kann dann verwendet werden, um Bitcoin mit anderen digitalen Währungen zu vergleichen, wodurch die NVT Ratio zu einer relativen Bewertungsmethode für Kryptowährungen wird.  

Das NVT-Verhältnis wurde von Willy Woo im Jahr 2017 entwickelt. Er erklärte den Gedanken hinter dieser Bewertungsmethode in einem Forbes-ArtikelDa es sich bei Bitcoin im Wesentlichen um ein Zahlungsnetzwerk handelt, könnte die Betrachtung der durch das Bitcoin-Netzwerk fließenden Gelder als Indikator für die Erträge eines Unternehmens dienen.

Ein hohes NVT-Verhältnis für Bitcoin könnte auf eine hohe Spekulation hinweisen, da der Preis im Vergleich zur Netzwerkaktivität hoch ist. Während dies auf eine Blase hindeuten könnte, könnte es auch bedeuten, dass Investoren voraussagen, dass der Nutzen des Netzwerks in Zukunft steigen wird.

Token-Geschwindigkeit

Die Token-Geschwindigkeit wird als Funktion des Transaktionsvolumens und des durchschnittlichen Netzwerkwerts berechnet. Die Geschwindigkeit kann über einen beliebigen Zeitraum gemessen werden, wird aber häufig jährlich gemessen. 

Diese Bewertungsmethode wird berechnet, indem das gesamte Transaktionsvolumen von Bitcoin durch seinen durchschnittlichen Netzwerkwert im Laufe eines Jahres geteilt wird. 

Die Formel lautet Token-Geschwindigkeit = Gesamttransaktionsvolumen / Durchschnittlicher Netzwerkwert

Eine hohe Token-Geschwindigkeit deutet darauf hin, dass das Token-Umtauschvolumen zwar hoch ist, der Wert des zugrundeliegenden Netzwerks aber möglicherweise nicht in gleichem Maße wächst. 

Token Velocity ermöglicht es Anlegern, Token - insbesondere Utility Token - zu vergleichen, um zu beurteilen, inwieweit sie tatsächlich einen Nutzen erfüllen und nicht nur auf spekulativer Basis gehandelt werden. 

Täglich aktive Adressen (DAA)

Täglich aktive Adressen werden verwendet, um die Anzahl der Nutzer zu schätzen, die täglich Transaktionen in einem Blockchain-Netzwerk durchführen. Es ist das Äquivalent zu täglich aktiven Nutzern. 

Eine hohe Anzahl täglich aktiver Adressen deutet darauf hin, dass das Netzwerk eine hohe Anzahl aktiver Nutzer hat. Eine im Laufe der Zeit steigende DDA-Zahl deutet darauf hin, dass ein Blockchain-Netzwerk beginnt, vom Netzwerkeffekt zu profitieren. 

DDA ergänzt auch das Metcalfesche Gesetz und das Verhältnis von Netzwerkwert zu Transaktionen (NVT) bei der Erkennung neuer und anhaltender Trends.

Metcalfsches Gesetz

Das Metcalfesche Gesetz, das ursprünglich für die Messung von Kommunikationsnetzwerken gedacht war, ist ein weiteres wichtiges Bewertungsinstrument für Kryptoanlagen. Das Gesetz besagt, dass der Wert eines Netzwerksystems dem Quadrat der Anzahl der Knoten oder Endnutzer des Netzwerks entspricht. 

Daily Active Address (DAA) ist die Anzahl der angeschlossenen Nutzer des Netzwerks pro Tag und die Marktkapitalisierung als Wert des Netzwerks, um das Metcalfe's Ratio (MET) zu berechnen.

Die Formel lautet also MET Ratio = Marktkapitalisierung/Gesamtvermögen (täglich aktive Adresse)²

Das Metcalfesche Gesetz ist eine gute Möglichkeit, das Wachstum eines Netzwerks im Verhältnis zu seinen täglichen Nutzern zu betrachten.

Wertaufbewahrung (SoV)

Die Wertaufbewahrungs-These (Store of Value, SoV) besagt, dass der Wert eines digitalen Vermögenswerts von seiner Fähigkeit abhängt, als Wertaufbewahrungsmittel für seine Anleger zu fungieren. Je besser ein digitaler Vermögenswert als Wertaufbewahrungsmittel fungiert, desto wertvoller wird er in Zukunft werden. 

Mit Blick auf das Wertaufbewahrungsmittel (Store of Value, SoV) wäre ein Weg, den Wert von Bitcoin zu bestimmen, wenn er das Niveau von Gold als Wertaufbewahrungsmittel erreichen würde. 

Der Gesamtmarktwert von Gold beträgt derzeit etwa $11,5 Billionen. Unter der Annahme, dass Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel das gleiche Niveau wie Gold erreicht und sein Gesamtnetzwerkwert $11 Billionen erreicht, könnte man den Bitcoin-Preis schätzen, indem man $11 Billionen durch 21 Millionen BTC dividiert, was einem Bitcoin-Preis von etwa $548.000 entsprechen würde.

Bitcoin-Bewertungsmethoden können Anlegern helfen, verschiedene digitale Vermögenswerte zu vergleichen und Kryptowährungen als Anlageklasse besser zu verstehen. Da die Institutionalisierung von Kryptowährungen weiter voranschreitet, können wir erwarten, dass weitere Bewertungsmethoden auftauchen werden. 

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