Leistung im Fokus: Positives AuM-Wachstum getrieben von einer Primärmarktschöpfung und Marktstimmung - DDA Crypto Select 10 ETP
Von Dominik Poiger, Chief Product Officer, DDA
Wichtigste Erkenntnisse
- Index und Produkt werden um 17:00 Uhr MEZ am 31. Mai 2024 neu gewichtet.
- Polygon ("MATIC")", Chainlink ("LINK"), Tron ("TRX") wurden aus dem Index entfernt, Bitcoin Cash ("BCH") und Polkadot ("DOT") wurden hinzugefügt
- AuM stiegen von USD 24,5 Mio. auf USD 26,7 Mio.
- Diversifizierung in Altcoins ist sinnvoll, aber Bitcoin sollte der Kernbestand sein
Die DDA Crypto Select 10 ETP wurde zum dritten Mal seit der Gründung der DDA neu gewichtet und an der Börse notiert. Deutsche Börse Xetra am 22. Juni 2023. Der Indexanbieter MarktVektor veröffentlichte am 26. Mai 2024 seinen vierteljährlichen Überblick über die Indizes für digitale Vermögenswerte, darunter auch den MarketVector Digital Assets Max 10 VWAP Close Index ("MVDAMV")der zugrunde liegende Index für das DDA Crypto Select 10 ETP.
Gemäß der Indexmethodik wurde der Index dann bis zum Ende des 31. Mai 2024 auf seine neue Zielzusammensetzung umgeschichtet. Erfahren Sie mehr über den Index und die Indexmethodik hier:
Neue Zuteilung zum 31. Mai 2024
Quelle: DDA, MarketVector, Daten vom 31. Mai 2024
Bitcoin Cash (BCH) und Polkadot (DOT) in den Index aufgenommen, Polygon (MATIC), Chainlink (LINK) und Tron (TRX) entfernt
Der Index verzeichnete eine gewisse Fluktuation: Tron, Chainlink und Polygon wurden aus dem Index entfernt, während Bitcoin Cash und Polkadot in den Index aufgenommen wurden.
Polkadot ist ein quelloffenes Sharded-Multichain-Protokoll, das ein Netzwerk spezialisierter Blockchains verbindet und sichert. Es erleichtert die kettenübergreifende Übertragung beliebiger Daten oder Vermögenswerte, nicht nur von Token, und ermöglicht so die Interoperabilität von Blockchains untereinander. Polkadot wurde entwickelt, um eine Grundlage für ein dezentrales Internet der Blockchains, auch bekannt als Web3, zu schaffen.
Polkadot ist als Layer-0-Metaprotokoll bekannt, da es ein Format für ein Netzwerk von Layer-1-Blockchains, die als Parachains (parallele Ketten) bekannt sind, zugrunde liegt und beschreibt. Als Metaprotokoll ist Polkadot auch in der Lage, seine eigene Codebasis über die On-Chain-Governance nach dem Willen seiner Token-Inhaber-Community eigenständig und selbstlos zu aktualisieren.
DOT wurde mit einem Gewicht von 0,49% in den Index aufgenommen.
Gleichzeitig wurde Bitcoin Cash mit einem Gewicht von 0,45% in den Index aufgenommen.
Bitcoin Cash (BCH) ist ein Peer-to-Peer-Electronic-Cash-System, das darauf abzielt, ein solides globales Geld mit schnellen Zahlungen, geringen Gebühren, Datenschutz und einer größeren Blockgröße zu werden. Als erlaubnisfreie, dezentralisierte Kryptowährung benötigt Bitcoin Cash keine vertrauenswürdigen Drittparteien.
Bitcoin Cash wurde als Alternative zur ersten und wertvollsten Kryptowährung - Bitcoin (BTC) - geschaffen. Im Jahr 2017 änderten die BCH-Entwickler den BTC-Code und veröffentlichten ihre Software-Version und ein vollwertiges Konkurrenzprodukt, das Bitcoin in zwei Blockchains aufteilte: Bitcoin und Bitcoin Cash. Bitcoin Cash ist das Ergebnis einer Hard Fork in der Blockchain aufgrund von Differenzen in der Community über die Bitcoin-Skalierung und das SegWit-Upgrade. Darüber hinaus fand im Herbst 2018 ein weiterer Hard Fork statt, bei dem Bitcoin Cash in zwei Teile, Bitcoin ABC und Bitcoin SV, aufgeteilt wurde.
An der Skalierungsdebatte waren zwei Seiten beteiligt: Die Befürworter von kleinen Blöcken sprachen sich gegen eine Erhöhung der Blockgröße aus, da dies zu einer Zentralisierung der Blockchain und zu Anfälligkeit führen könnte, da es schwieriger würde, vollständige Knoten zu hosten. Die Befürworter der großen Blöcke sprachen sich hingegen für eine schnellere Lösung aus, da sie befürchteten, dass steigende Transaktionsgebühren das Wachstum behindern könnten.
Polygon, Chainlink und Tron haben sich unterdurchschnittlich entwickelt und wurden - gemäß den Indexregeln - aus dem Index entfernt. Folglich setzt sich der Index nur noch aus 9 Werten zusammen. Dies ist auf die Tatsache zurückzuführen, dass das Indexuniversum von den folgenden Werten bestimmt wird MarketVector Digital Assets 10 IndexDazu gehören auch Münzen, die sich nicht für ETP-Basiswerte auf Deutsche Börse Xetra qualifizieren (The Open Network ("TON") ist derzeit nicht auf Deutsche Börse Xetra zugelassen).
Positives AuM-Wachstum durch Schaffung eines Primärmarktes und Marktstimmung getrieben
Der Mai begann mit einer Phase der Konsolidierung nach der Halbierung; die Einnahmen der Schürfer wurden durch die Halbierung mechanisch halbiert, und weniger effiziente Schürfer leiden derzeit und verkaufen ihre Bestände, um zu überleben. Einige andere haben ihre Hardware einfach abgeschaltet und warten auf das Ende dieser Konsolidierungsphase, die im Allgemeinen etwa 100 Tage dauert.
Dann begann der Markt mit der überraschenden Zulassung von Ethereum-ETFs in den USA plötzlich wieder zu steigen. Dieser plötzliche Umschwung, der durch den hohen Anteil an Pro-Krypto-Wählern in den Swing States ausgelöst wurde, überraschte viele Menschen. Es ist faszinierend zu sehen, wie schnell die Vereinigten Staaten es geschafft haben, von einer kryptofeindlichen zu einer kryptofreundlichen Politik überzugehen. Tatsache ist, dass von nun an Ethereum-ETFs aus dem Boden schießen werden, und ein paar Monate später werden institutionelle US-Anleger Zugang zu ihnen haben.
An der makroökonomischen Front dürfte die Inflation wieder anziehen. Die Zentralbanken und insbesondere die FED stehen vor einem Dilemma: Die Zinssätze scheinen zu niedrig zu sein, um die Inflation wieder in Einklang mit ihren Zielen zu bringen, aber sie sind auch zu hoch angesichts des Schuldenbergs, der bald getilgt werden muss, und der zusätzlichen Kosten, die dies für die Regierungen mit sich bringt. Eine laxere Haltung gegenüber der Inflation zur Unterstützung der Wirtschaft scheint das plausibelste Ergebnis zu sein und würde ein besonders günstiges Umfeld für Kryptowährungen im Allgemeinen und Bitcoin im Besonderen bieten.
Wertentwicklung des DDA Crypto Select 10 ETP
| 1M | 3M | 1Y | 3Y | YTD | Seit der Gründung* | |
| DDA Crypto Select 10 ETP | 13.9% | 7.4% | 125.8% | k.A. | 53.2% | 127.4% |
Die beste Performance (wie im letzten Beobachtungszeitraum) erzielte Binance Coin ("BNB") mit +45,4%.
| Top 3 | Wertentwicklung des % seit der letzten Neugewichtung (oder Auflegung) |
| BNB | 45.4% |
| SOL | 26.5% |
| ETH | 8.8% |
| Unten 3 | Wertentwicklung des % seit der letzten Neugewichtung (oder Auflegung) |
| ADA | -35.4% |
| MATIC | -33.6% |
| TRX | -21.5% |
Es gibt keine zweitbeste Lösung? Die Vor- und Nachteile der Portfoliodiversifizierung
Bei Investitionen in Kryptowährungen ist es wichtig zu bedenken, dass eine Diversifizierung - wie auf den traditionellen Kapitalmärkten - einen Nettonutzen für die Anleger bringt. Allerdings gibt es nur sehr wenige Krypto-Assets, die es geschafft haben, Bitcoin im Laufe verschiedener Marktzyklen zu übertreffen: Bislang ist es nur Ripple (XRP), Dogecoin (DOGE) und Ethereum (ETH) gelungen, Bitcoin (BTC) über zwei Marktzyklen hinweg zu übertreffen, d. h. zwei neue relative Höchststände (in Bitcoin) zu erreichen.
In einem unserer früheren Researchartikel (DDA Crypto Espresso - Kryptoassets: There is no second best? Die Vor- und Nachteile der Portfoliodiversifikation) haben wir das Alpha (Outperformance gegenüber Bitcoin), das Beta (Empfindlichkeit eines Tokens gegenüber Bitcoin) und das Theta (Zeittrend gemessen in Tagen) verschiedener Kryptowährungen untersucht.
Die Ergebnisse waren wie folgt:
- die meisten Altcoins sind Derivate mit hohem Beta und negativem Theta von Bitcoin (BTC)
- Binance Coin (BNB), Solana (SOL), Polygon (MATIC) und TRON (TRX), die ein positives Theta im Vergleich zu Bitcoin (BTC) aufweisen
- Altcoins haben einen Platz in einem diversifizierten Portfolio von Kryptoanlagen, aber Bitcoin (BTC) sollte ein Kernbestandteil des passiven Portfolios selbst sein
Bei Investitionen in Kryptowährungen ist es daher von größter Bedeutung, die Ausgestaltung des Konzepts zu berücksichtigen. Während andere Korb-ETPs das Bitcoin-Engagement künstlich deckeln, wurde der DDA Crypto Select 10 ETP speziell mit Blick auf die oben genannte Analyse konzipiert: Bitcoin muss der Kernbestand eines passiven Portfolios sein; Altcoins haben zwar einen Platz in einem Portfolio, aber ihr Gewicht sollte nicht künstlich aufgebläht werden.
Über DDA Crypto Select 10 ETP
| Produktname | DDA Crypto Select 10 ETP |
| Ticker Xetra / Bloomberg | SLCT GY / SLCT |
| ISIN / WKN | DE000A3G3ZD0 / A3G3ZD |
| TER | 1.69% |
| Basiswährung | USD |
| Handelswährung | EUR |
| Basiswert | MarketVector™ Digital Assets Max 10 VWAP Close Index ("MVDAMV") |
| Produktstruktur | Physikalische Vervielfältigung |
| Rebalancingfrequenz | Vierteljährlich |
| Indexanbieter | MarktVektor |
| Domizil | Liechtenstein |
| Emittent | DDA ETP AG |
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