Krypto-Assets sind zunehmend ein Grund für langfristige Investoren, sie zu besitzen und zu halten, aber was ist der beste und sicherste Weg, dies zu tun? 

CryptoScout  von Eleanor Haas, Innovationsnavigatorin, Partnerin der Iconic Holding, Geschäftsführerin der Calyx Group, Beraterin von Astia Angels und Direktorin des Keiretsu Forum Mid-Atlantic.

Kryptoanlagen hatten 2019 eines ihrer besten Jahre. Untersuchungen von Digital Assets Data ergaben, dass die zehn größten Kryptowährungen in Bezug auf die Marktkapitalisierung andere wichtige Anlageklassen wie Gold, Öl und Aktien übertrafen.

Die Technologie befindet sich noch in den Kinderschuhen. Der Markt ist weitgehend unreguliert, obwohl massive Verbesserungen vorgenommen wurden, und Kryptowährungen sind nach wie vor sehr volatil und weitgehend spekulativ. Nichtsdestotrotz werden Krypto-Investitionen von vielen Top-Beratern empfohlen.

Ein konservatives Engagement kann aufgrund des asymmetrischen Risikos von Kryptowährungen sehr vorteilhaft sein, sagen Berater. Digitale Vermögenswerte sind laut David Martin, Chief Investment Officer beim US-Vermögensverwalter "unkorreliert zu jeder anderen Anlageklasse". Blockforce CapitalSie tun also gut daran, die Diversifizierung in unseren stark korrelierten und ständig wachsenden globalen Märkten zu fördern.

Eine aktuelle Studie des Yale-Ökonomen Aleh Tsyvinski hat laut Bitcoinist ergeben, dass etwa 6% eines jeden Portfolios in Bitcoin investiert werden sollten, um eine höhere potenzielle Rendite zu erzielen. Die Allokation sollte niemals weniger als 4% betragen, und selbst überzeugte Gegner täten gut daran, mindestens 1% ihres Vermögens in Kryptowährungen zu investieren, um eine Diversifizierung zu erreichen.

Innerhalb der Klasse der Kryptowährungen wird Bitcoin aufgrund seiner Dominanz immer als der wichtigste Kandidat angesehen. Bitcoin wurde als Mittel für den Peer-to-Peer-Austausch entwickelt, wird aber heute eher als digitales Wertaufbewahrungsmittel angesehen. Zu Bitcoin gesellen sich mehr als 5.000 "Altcoins", dennoch bleibt er mit einem Marktanteil von 64,3% zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels dominant. Bitcoin ist dominant, weil er der erste war und weil er den Löwenanteil der Aufmerksamkeit von Medien und Investoren auf sich gezogen hat.

Binance Research 1.22.20 mit freundlicher Genehmigung von Lou Kerner

Doch die Dominanz der Anlageklasse macht Bitcoin nicht unbedingt zur besten Investition. Es gibt viele einzigartige Werttreiber für jedes Krypto-Asset und verschiedene Blockchains, wie zum Beispiel Ethereum und EOS. Selbst innerhalb der Krypto-Assetklasse kann eine Diversifizierung von Nutzen sein.

Krypto-Werttreiber verstehen

Das Verständnis des Umfangs des schönen neuen Krypto-Universums ist der Schlüssel zum Verständnis der Werttreiber von Krypto-Investitionen. In Anlehnung an Michael Lewis' Ausdruck für die Internettechnologie ist die Kryptowährung eine neue, neue Sache - Teil einer neuen, neuen Art von wirtschaftlichem Ökosystem. Der Wirtschaftswissenschaftler und Autor George Gilder nennt dies den Kryptokosmos.

Jede Kryptomünze ist Teil eines individuellen Ökosystems innerhalb des globalen Kryptokosmos. Dieses Ökosystem beeinflusst den inneren Wert der Münze. Es besteht aus drei Hauptkomponenten:

• Ein Belohnungssystem, das das Ökosystem antreibt - ein Krypto-Coin oder ein finanzieller Vermögenswert und/oder ein Utility-Token, die beide dezentrale Anwendungen oder DApps sind.
• Ein aktivierendes Blockchain-Protokoll oder eine Plattform - eine dezentral verteiltes Hauptbuch, das Peer-to-Peer-Transaktionen ermöglicht - und das öffentlich ist.
• Eine Gemeinschaft von Akteuren - Miner, Entwickler, Nutzer, Börsen und Inhaber von Münzen/Token.

Jedes der drei Elemente ist ein integraler Bestandteil der beiden anderen. Man kann das eine nicht ohne das andere haben! Kryptomünzen und Token belohnen die Mitglieder der Gemeinschaft für ihre Teilnahme. Die Blockchain-Plattform implementiert das Belohnungssystem und alle Produkte und Dienstleistungen, die sie liefert. Die Gemeinschaft erstellt die Blockchain, entwickelt die Software, kauft Produkte oder Dienstleistungen, die die Blockchain liefert, und finanziert das Unternehmen.

A zentralisiert Die Blockchain-Plattform ohne Münzen, mit oder ohne Token, kann als privates Unternehmenssystem für zugelassene Akteure genutzt werden. Das zentralisierte System ist ein Technologie-Investment, kein Krypto-Investment, aber es schafft eine Nachfrage nach der Plattform. Dies wiederum erhöht den intrinsischen Wert jeder Kryptowährung, die Teil des Kryptokosmos der Plattform sein kann, wenn sie einen hat.

Investieren in Krypto

Sie können auf eine von zwei Arten investieren: Münzen kaufen, ein mühsamer und risikobehafteter Prozess, oder traditionelle Anlageinstrumente nutzen, was für traditionelle Anleger vertrauter ist. Erstens: Münzen kaufen.

Kauf von Münzen

Die Wahl der zu kaufenden Kryptowährung erfordert eine Bewertung ihrer Werttreiber. Der bekannteste Werttreiber ist die Nachfrage der Anleger und Nutzer. Diese wiederum wird zumindest teilweise durch die Nachfrage nach der Nutzung der dem Vermögenswert zugrundeliegenden Plattform bestimmt, da die Nutzung die Nachfrage nach dem Vermögenswert und die Beteiligung der Community-Mitglieder generiert und somit den Wert des jeweiligen Krypto-Ökosystems steigert. Eine wachsende Nutzung gewährleistet Nachhaltigkeit und Stabilität.

Drei Beispiele für Kryptoanwendungen.

• Bitcoin-Kryptowährung, ermöglicht durch die Bitcoin-Blockchain, wurde natürlich geschaffen, um die Kosten und die Kontrolle dritter Vermittler zu beseitigen, indem es Peer-to-Peer-Werttransfers oder Zahlungssysteme ermöglicht. In Ländern wie Venezuela mit einer skandalösen Inflation ist es eine unschätzbare Alternative zu Fiat- oder staatlich ausgegebenem Geld; in Ländern mit einer großen Anzahl von Menschen ohne Bankverbindung dient es als kosteneffizienter Weg, um Überweisungen abzuwickeln; für Händler mit grenzüberschreitenden Transaktionen ist es ein ebenso kosteneffizientes Zahlungssystem, und seine Akzeptanz im Einzelhandel nimmt sowohl online als auch offline stetig zu.
• Ether, ermöglicht durch die Ethereum-PlattformEthereum unterscheidet sich grundlegend von Bitcoin, weil es einen Anwendungsfall hat, der über den einer digitalen Währung hinausgeht. Es hat einen intrinsischen Wert für Entwickler, die ihre eigenen Anwendungen auf Ethereum laufen lassen wollen, und ist die Plattform der Wahl für viele neue Kryptowährungen und private Unternehmenssysteme - all dies fördert die anhaltende Nachfrage.
• Die Binance-Münze, ermöglicht durch die Binance-Börsekönnen Sie den Coin gegen reduzierte Handelsgebühren auf der Plattform eintauschen und so die Loyalität der Nutzer gegenüber der Börse erhöhen. Darüber hinaus können die Coins von den Nutzern eingesetzt werden, um an einer Lotterie teilzunehmen und Zugang zu den Initial Exchange Offers (IEOs) auf Binance zu erhalten. Darüber hinaus verbrennt Binance vierteljährlich eingelöste Coins, wodurch sich das Gesamtangebot der Coins im Laufe der Zeit verringert und der Wert für die Inhaber der Coins weiter steigt.

Die Bandbreite der möglichen Fälle ist groß

Bild: Peter Bergstrom

Sobald Sie eine Kryptowährung bewertet und ausgewählt haben, müssen Sie drei Dinge recherchieren und entscheiden: einen privaten Schlüssel, eine Geldbörse und einen Krypto-Marktplatz. 

Erwerb, Besitz und Handel von Kryptowährungen

• Der private Schlüssel. Kryptomünzen sind programmierter Code. Sie existieren im digitalen Raum und nur im digitalen Raum. Sie gehören Ihnen durch Ihren privaten Schlüssel, eine eindeutige Nummer/Adresse, die geheim bleiben, gesichert werden und vor versehentlichem Verlust geschützt werden muss, da sie Ihr einziger Eigentumsnachweis ist.
• Die Brieftasche. Diese wichtigen digitalen Schlüssel sind Software, die von der Wallet erstellt und gespeichert wird. Sie können von einem Software-Dienst auf dem Bitcoin-Markt gespeichert werden - diese erfordern besondere Sicherheitsmaßnahmen - auf Ihrem Desktop, auf einer Hardware-Wallet - Geräte, die über ein USB-Kabel mit Ihrem Computer verbunden sind - und/oder auf einer Papier-Wallet zur Offline-Speicherung.
• Ein Krypto-Marktplatz. Der Marktplatz ist der Ort, an dem Sie Kryptowährungen kaufen, handeln und verkaufen. In der Regel kaufen Sie sie von einer Kryptobörse oder einem Finanzmarktplatz. Von schätzungsweise mehr als 500 existierenden Börsen werden 259 von CoinMarketCap verfolgt. Sie sind leicht einzurichten und werden nicht lokal reguliert, aber sie scheinen zu kommen und zu gehen, also wählen Sie sorgfältig aus.

Aspekte, die bei der Auswahl des richtigen Produkts zu berücksichtigen sind:

1. Unterstützte Länder.
2. Höhe der Gebühren für Börsengeschäfte.
3. Die Anzahl der unterstützten Münzen.
4. Sicherheit.
5. Liquidität - bestimmt durch das Volumen.
6. Fiat oder nur Krypto akzeptiert.
7. Kundenbetreuung.
8. Verfügbare Handelspaare.

Coinbase (mit Sitz in San Francisco) ist am einsteigerfreundlichsten, hat mit die niedrigsten Gebühren und akzeptiert Fiat. Zwei weitere beliebte Börsen, Binance und Bitfinex, akzeptieren einige Fiat, aber meist nur Kryptowährungen.

Eine Alternative ist LocalBitcoins, wo Sie direkt mit anderen Nutzern über Käufe und Handel verhandeln können. Es ist privat, in einigen Ländern die einzige Möglichkeit, Bitcoins zu kaufen, und erlaubt viele Zahlungsarten. Allerdings gibt es Betrug, also seien Sie vorsichtig, und Sie zahlen möglicherweise eine höhere Gebühr, um die Privatsphäre zu kompensieren.

Schließlich können Sie Bitcoin an einer zunehmenden Anzahl von Bitcoin-Automaten kaufen und an Ihr Wallet senden. Mittlerweile gibt es etwa 5.000 davon in über 90 Ländern.

Der einfachere Weg: Krypto-Investitionen auf den Schultern von Profis
In den letzten fünf Jahren haben professionelle Vermögensverwalter damit begonnen, Möglichkeiten zu schaffen, die Anlegern ein Engagement in Krypto-Investitionen ermöglichen, ohne die digitalen Vermögenswerte selbst verwalten zu müssen.

• Wenn Sie in der Schweiz leben oder einen Schweizer Pass haben, können Sie eine Bitcoin-Zertifikat an der Schweizer Börse - ein Portfolio von mindestens 60% Bitcoin mit dem Restbetrag in USD, das von einem Algorithmus verwaltet wird, der Bitcoin-Kursentwicklungen vorhersagt.
• New Yorker Graustufen-Investitionen, der größte digitale Vermögensverwalter der Welt, bietet institutionellen und akkreditierten Anlegern 10 Krypto-Investmentprodukte an. (73% seiner Investitionen stammen von institutionellen Anlegern.) Eines davon, der Grayscale Bitcoin Trust, ist ein Produkt, das Privatanleger in ihren eigenen Maklerkonten kaufen und verkaufen können, da es öffentlich gehandelt wird, wenn auch auf einem OTC-Markt. Der Nachteil sind hohe Prämien zusätzlich zu einer jährlichen Gebühr sowie die mit der Volatilität des Kryptomarktes verbundenen Risikofaktoren. Je nach dem Wert der zugrunde liegenden Bitcoins können die Kosten die Rendite übersteigen.
• Krypto-Hedgefonds. PWC schätzt, dass es vor einem Jahr 150 aktive Krypto-Hedgefonds gab, die zusammen $1 Mrd. AUM verwalteten. Sie sind klein: die meisten haben weniger als $10 Millionen an AUM. Die Erfahrung des Managements ist sehr unterschiedlich. Laut Crypto Fund Research haben Krypto-Fonds in Bullenmärkten schlechter abgeschnitten als Kryptowährungen und in Bärenmärkten besser abgeschnitten. Das Gesamtergebnis seit 2016 ist positiv.
• Krypto-Indexfonds. Selbst Warren Buffet mag Indexfonds. "Ein sehr kostengünstiger Index wird die Mehrheit der von Amateuren oder Profis verwalteten Gelder schlagen", hat er gesagt.

Bei einem Indexfonds wird in die Basiswerte eines Referenzindexes investiert. Für Kryptowährungen stehen Indexfonds heute professionellen oder qualifizierten Anlegern zur Verfügung, Produkte für Kleinanleger wie Investmentfonds und börsengehandelte Fonds (ETFs) sind jedoch aufgrund von Regulierungsfragen noch nicht verfügbar. Jack Bogle, Gründer von Vanguard Investments und Pionier der Indexierung, warnt davor, dass die Möglichkeit, einen Index wie eine Aktie zu handeln, dazu verleiten kann, aufgrund von schlechtem Timing und erhöhten Kosten zu handeln, was schädlich sein kann. Gleichzeitig können die beiden Instrumente aber auch kombiniert werden.

Das Angebot an Krypto-Indexfonds ist in den letzten Jahren rasant gewachsen. Krypto-Indexfonds bieten mindestens drei wichtige Vorteile für Anleger:

• Risikomanagement durch Diversifizierung. Die Diversifizierung ermöglicht den Anlegern potenzielle Renditesteigerungen in einer neuen und sehr volatilen Anlageklasse, ohne ein zusätzliches Risiko einzugehen, indem das Risiko auf ein Portfolio verschiedener Kryptowährungen verteilt wird.
• Die Annehmlichkeiten eines einfachen Verfahrens. Es ist einfach, eine solche Anlage zu verwalten. Sie müssen keine Zeit mit der Analyse bestimmter Vermögenswerte, zahlreicher Anlageklassen und Portfolios verbringen. Keine Notwendigkeit für private Schlüssel, Wallets oder Börsen.
• Seelenfrieden. Sie brauchen keine Angst zu haben, Ihre Investition zu verlieren, wenn Sie Ihren privaten Schlüssel verlieren oder Ihre Brieftasche an einer Börse gehackt wird.

Das Geheimnis des Erfolgs? Die Wahl des richtigen Krypto-Indexfonds. Die Leistung hängt davon ab, welche Kryptowährungen enthalten sind und wie sie gewichtet werden. Man muss sich die Top-Coins auf dem Markt ansehen, um zu sehen, ob welche weggelassen oder Ausreißer aufgenommen wurden, und die Gründe dafür herausfinden. Sie müssen auch die Methodik bewerten. Sind es dieselben Personen, die die Bestandteile auswählen und handeln? Oder wurde die Indexerstellung an Spezialisten ausgelagert? Welche Qualifikationen haben die Personen, die den Index erstellt haben? Diejenigen, die den Handel betreiben?

Investieren oder nicht investieren, das ist hier die Frage
Krypto-Investitionen sind sowohl die beste aller Chancen als auch das größte aller Risiken. Es ist genauso wenig für jeden das Richtige wie jede andere Investition. Wenn Sie entscheiden, dass Ihre Situation das Risiko rechtfertigt, ist es am besten, gut mit Informationen ausgestattet zu sein - insbesondere mit Informationen von erfahrenen Krypto-Investoren.

 

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Dieser Artikel dient ausschließlich zu Bildungszwecken und darf nicht als Finanzberatung verstanden werden.

 

 

Eleanor Haas ist Geschäftsführerin von The Calyx Group, einem Partner der Iconic Holding. Sie glaubt leidenschaftlich an eine Zukunft, in der das Krypto-Ökosystem dazu beiträgt, die Gesellschaft zum Besseren zu verändern - wirtschaftlich, sozial und kulturell.