Die häufigste Frage, die mir von Menschen mit neuem Interesse an Krypto- und Blockchain-Technologie gestellt wird, ist, wie man in diese Anlageklasse investieren kann. In diesem Artikel werde ich Ihnen sagen, welche Optionen es gibt, was aus meiner Sicht die jeweiligen Vor- und Nachteile sind und, was am wichtigsten ist, welcher Weg für Sie am besten geeignet ist, je nach Investitionsgröße, Risikoprofil, technischem Verständnis und dem Aufwand, den Sie betreiben möchten.

Bevor ich ins Detail gehe: Sie müssen nicht gleich einen ganzen Bitcoin oder Ether kaufen; Sie können auch mit ein paar Cent in Kryptowährungen investieren. Eines der schönen Dinge an Kryptowährungen ist ihre Fragmentierung (normalerweise 8-18 Dezimalstellen). Bei Bitcoin heißt die kleinste Einheit Satoshi und bei Ether Wei.

Das bedeutet, dass selbst wenn der Bitcoin eines Tages auf $100.000.000 ansteigt, Sie immer noch mit 1 Dollar in einen Satoshi investieren können. Aber zurück zum eigentlichen Thema... wie können Sie sich engagieren und was ist die beste Option für Sie?

 

Direkte Investitionen

Der ursprünglichste und "ehrlichste" Weg, sich zu exponieren, ist der direkte Kauf der Münzen selbst. Dies ist auf mehrere Arten möglich.

Der gängigste und bekannteste Weg ist die Anmeldung bei einer zentralisierten Kryptobörse wie Kraken, Binance oder Bitfinex. Ich rate dazu, eine regulierte und seriöse Börse zu wählen, da dies bereits einige der Cybersecurity- und Gegenparteirisiken abschwächt. Sobald Sie die KYC- und AML-Prüfungen durchlaufen haben, die zugegebenermaßen lästig sein können, können Sie Geld von Ihrem Bankkonto an die Börse überweisen.

Sobald das Geld da ist, können Sie endlich in den von Ihnen gewählten Kryptowert investieren. Sie brauchen keine Software zu installieren, um die Vermögenswerte zu speichern, sie werden auf dem Hot Storage der Börse gespeichert. Wenn Sie jedoch einen größeren Betrag investieren, ist es sehr empfehlenswert, ein Wallet für Ihren Computer zu installieren (wie Metamask für Ether) oder ein Hardware-Wallet-Gerät wie den Nano-Ledger für höchste Sicherheit zu bestellen. Dies nimmt mehr Zeit in Anspruch, kann verwirrend sein und ist hauptsächlich für technisch versierte Investoren gedacht. Der Vorteil der Installation und Verwaltung eines Wallets ist, dass Sie wirklich mit der zugrunde liegenden Technologie in Berührung kommen, aber Sie sind auch bestimmten anderen Risiken ausgesetzt, wie dem Verlust Ihrer Seed-Phrase. Im Folgenden finden Sie einen Überblick über einige Begriffe im Zusammenhang mit Wallets:

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Heiße Brieftasche bezieht sich auf jede Kryptowährungs-Brieftasche, die mit dem Internet verbunden ist. Im Allgemeinen sind Hot Wallets einfacher einzurichten, zugänglich und akzeptieren mehr Token. Allerdings sind Hot Wallets auch anfälliger für Hacker, mögliche Regulierung und andere technische Schwachstellen.

Kühllagerung bezieht sich auf jede Kryptowährungs-Geldbörse, die NICHT mit dem Internet verbunden ist. Im Allgemeinen ist ein Cold Storage sicherer, aber sie akzeptieren nicht so viele Kryptowährungen wie viele der Hot Wallets. Cold Storage-Geräte (aka. Trezor, Ledger) kosten auch fast $80, während Hot Wallets in der Regel kostenlos sind.

A Keimformel oder Seed Recovery Phrase/Backup Seed Phrase ist eine Liste von Wörtern, in der alle Informationen gespeichert sind, die zur Wiederherstellung von Kryptowährungsgeldern auf der Kette benötigt werden. Die Wallet-Software generiert in der Regel eine Seed-Phrase und weist den Benutzer an, diese auf Papier zu notieren. Wenn der Computer des Benutzers kaputt geht oder seine Festplatte beschädigt wird, kann er dieselbe Wallet-Software erneut herunterladen und das Papier-Backup verwenden, um seine Bitcoins oder Kryptowährungen wiederzubekommen.

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Einige Börsen bieten Ihnen sogar bequeme Dienstleistungen wie Einsätze oder Leihgeschäfte an, so dass Sie mit Kryptowährungen Geld verdienen können, ohne etwas zu tun. Es ist wahrscheinlich am besten mit der Dividende einer Aktie zu vergleichen. Staking ist der Prozess des Haltens von Geldern in einer Kryptowährungs-Wallet, um den Betrieb eines Blockchain-Netzwerks zu unterstützen. Im Wesentlichen besteht es darin, Kryptowährungen zu sperren, um Belohnungen zu erhalten. Aber seien Sie bitte vorsichtig, es gibt große Risiken und viele der Dienstleister sind nicht reguliert und haben keine Erfahrung mit den Finanzmärkten. Wenn man es jedoch richtig macht, kann man ein gewisses Zusatzeinkommen erzielen.

Die zweitbeliebteste Methode zum Kauf von Kryptowährungen ist der Handel an einer dezentralen Börse wie IDEX. Für diese Handelseinrichtungen müssen Sie den Markt und die Technik dahinter ein wenig besser verstehen. Sie können Ihre Brieftasche mit der dezentralen Börse verbinden und dann mit dem Handel beginnen. Viele der Marktplätze haben noch keine strengen KYC- und AML-Prozesse und Sie sind anonymer. Es gibt immer einige Arbitragemöglichkeiten, da die Preise häufig von den Notierungen an Börsen mit hohem Volumen abweichen, insbesondere bei kleineren Münzen.

Professionelle Händler und Vermögensverwalter können sich auch an einen OTC-Desk wie B2C2 oder Cumberland wenden. Der OTC-Desk bringt einen Käufer und einen Verkäufer zusammen, die in den meisten Fällen einen großen Betrag handeln wollen und es vorziehen, den Handel mit einer einzigen Gegenpartei abzuwickeln und minimale Abweichungen bei ihren größeren Handelsaufträgen zu erkennen.

 

Blockchain-ETFs

Wenn Sie sich in der Blockchain-Technologie engagieren möchten und nicht in Kryptowährungen an sich, haben Sie vielleicht schon den Kauf eines traditionellen Blockchain-ETF wie den Invesco Elwood Global Blockchain UCITS ETF in Betracht gezogen. Er ist zwar sehr bequem auf traditionelle Weise zu ordern und Sie sind wahrscheinlich mit solchen Strukturen vertraut, aber er bietet Ihnen nicht wirklich eine Art von echtem Krypto- oder öffentlichem Blockchain-Engagement. Sie investieren in börsennotierte Aktien von Unternehmen, die einen Bezug zur Blockchain haben, wie IBM (Hyperledger) oder Nvidea (Rechenleistung für das Bitcoin-Mining). Es könnte also sinnvoll sein, diesen Fonds einem ausgewogenen Portfolio beizumischen, aber ich würde ihn als allgemeine Tech-Investition einstufen, die eindeutig mehr mit dem Nasdaq als mit Krypto-Assets selbst korreliert.

 

Börsennotierte Krypto-Derivate

Heute werden auch einige Zertifikate von Emittenten wie Coinshares (über den XBT-Provider) oder Vontobel auf dem freien Markt gehandelt, die sich meist auf Einzelwertstrategien konzentrieren. Dies ist sehr praktisch, da Sie nur die ISIN benötigen und das Zertifikat dann bei Ihrem bevorzugten Broker oder Vermögensverwalter bestellen können. Außerdem brauchen Sie keine Brieftasche einzurichten, da der Vermögensverwalter (Emittent des Zertifikats) für die Verwahrung zuständig ist und Sie weniger Risiken im Bereich der Cybersicherheit ausgesetzt sind.

Mit den börsennotierten Produkten haben Sie auch ein gewisses Maß an Flexibilität. Sie können täglich Aufträge auf dem Markt ausführen und die Wertentwicklung kontinuierlich überwachen. Aber natürlich ist dies auch mit zusätzlichen Kosten verbunden, z. B. einer Verwaltungsgebühr von 2-3 % pro Jahr. Außerdem sind die Geld-Brief-Spannen (d. h. die Differenz zwischen An- und Verkaufskurs) oft höher als beim Handel mit dem Basiswert selbst. Im Rahmen Ihrer Due-Diligence-Prüfung sollten Sie sich den Emittenten und die Replikationsstrategie ansehen und prüfen, ob Ihr Vermögen in irgendeiner Form versichert ist oder nicht.

Es gibt auch Anbieter von Kryptowährungs-Futures und Optionen wie die CME Group. Mit Futures können Sie sich gegen das Bitcoin-Engagement absichern oder dessen Wertentwicklung ausnutzen. Futures-Kontrakte haben ein bestimmtes Verfallsdatum. Ein allgemeiner Nachteil von Investitionen in Terminkontrakte ist, dass Sie keine Kontrolle über zukünftige Ereignisse haben, das jüngste Beispiel war der Ölpreis (WTI-Futures) in der Corona-Krise. Außerdem können die vertraglich vereinbarten Preise für die Kryptowährungen weniger attraktiv werden, je näher das Verfallsdatum rückt.

 

Nicht börsennotierte Fonds

Es gibt auch andere Finanzinstrumente wie AIFs, Trusts oder VC-Fonds, die Krypto als Basiswert haben. Grayscale ist mit seinen Trusts möglicherweise der bekannteste Krypto-Asset-Manager in den USA, und Postera Capital hat den ersten regulierten europäischen AIF für Krypto-Assets aufgelegt. Diese Vehikel unterscheiden sich stark voneinander und haben dementsprechend sehr unterschiedliche Vor- und Nachteile. In den meisten Fällen können die Gemeinkosten dieser Vehikel eine Management- und Performancegebühr sowie eine Einstiegs- und Ausstiegsgebühr zusätzlich zu den Verwahrungs- und Verwaltungsgebühren umfassen. Alles in allem kann dies zu einer Gesamtkostenquote von über 30 Prozent führen, je nach Manager und Vehikelkonfiguration. Einige dieser Vehikel werden auch außerbörslich zu einem Preis gehandelt, der deutlich über dem zugrunde liegenden Nettoinventarwert liegt. Wenn es sich um ein sehr professionell verwaltetes, aktives Vehikel handelt, das in einer Haussephase Alpha generiert und seine Positionen in einer Baissephase schützt, kann dies die zusätzlichen Gebühren ausgleichen, aber normalerweise ist das nicht der Fall. Außerdem sind Sie weniger flexibel, da Ihr Geld mindestens für einen Monat, in der Regel für ein Jahr und manchmal für bis zu 10 Jahre gebunden ist, je nach Art des Vehikels.

Wenn Sie hier also Ihre Due Diligence durchführen, stellen Sie sicher, dass Sie die Erfolgsbilanz des Managers überprüft haben und seine frühere Leistung mit der des Marktes verglichen haben. Hat er nach Abzug der Gebühren von seiner Leistung eine bessere Performance als Bitcoin erzielt?

 

Schlussfolgerung

Nachdem ich mehrere Jahre lang Kryptowährungen gekauft, verkauft und gehalten habe, habe ich mich entschlossen, die meisten meiner Kryptowährungen an den Börsen zu verkaufen, weil es einfach zu zeitaufwändig und lästig war, sie selbst zu verwalten. Ich habe alle meine Krypto-Bestände einem professionell verwalteten Krypto-Fonds zugewiesen, weil ich weiß, dass das Team viel mehr Sicherheitsmechanismen einsetzt als ich und ich "nur" dem Risiko der Anlageklasse Krypto ausgesetzt bin.

Was sind also die wichtigsten Erkenntnisse, die ich Ihnen vermitteln möchte?

- Jeder kann in Kryptowährungen investieren, auch mit ein paar Cents
- Es gibt keine richtige oder falsche Antwort auf die Frage, wie man sich exponieren kann
- Stellen Sie sicher, dass Sie Ihre eigenen Nachforschungen anstellen und Ihre Sorgfaltspflicht erfüllen.
- Fragen Sie sich, ob Sie die Bequemlichkeit oder das echte Krypto-Erlebnis wollen.

 

Unter Maximilian Lautenschläger, Geschäftsführender Gesellschafter und Mitbegründer, Ikonische Holding

 

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