Wichtigste Erkenntnisse
- Index and product rebalanced at 17:00 CET, 31 August 2023
- Bitcoin Cash (“BCH”) was added as a new component to the index
- AuM growth despite sideways market
- Diversifizierung in Altcoins ist sinnvoll, aber Bitcoin sollte der Kernbestand sein
Die DDA Crypto Select 10 ETP went through its first rebalancing since DDA incepted and listed the product on Deutsche Börse Xetra am 22. Juni 2023. Der Indexanbieter MarktVektor released its quarterly review of digital assets indices on 28 August 2023, including the MarketVector Digital Assets Max 10 VWAP Close Index ("MVDAMV")der zugrunde liegende Index für das DDA Crypto Select 10 ETP.
According to the index methodology, the index was then rebalanced to its new target composition at the end of 31 August 2023. Find out more about the index and index methodology hier:
New Allocation as of 31 August 2023
From May 2023 (last rebalancing) until August 2023, the index (and therefore the product) composed of 8 constituents, Bitcoin Cash (BCH) was added to the index and the product during the August 2023 rebalancing.
Bitcoin Cash Added to the Index
The only addition to the index was Bitcoin Cash (BCH), a hard-fork of the original Bitcoin (BTC). In 2017, BCH developers modified the BTC code, releasing their software version, which split Bitcoin into two blockchains: Bitcoin and Bitcoin Cash. Bitcoin Cash is a result of a hard fork in the blockchain due to dissent in the community over Bitcoin scaling and the adequate block size.
Bitcoin Cash entered the index with a 0.5% weight (as of 31 August 2023) after surging in June. EDX Markets, a crypto marketplace backed by Wall Street powerhouses like Charles Schwab, Citadel, Virtu and Fidelity Digital Assets, added the coin to their platform giving retail and institutional investors alike the possibility to invest.
Positive AuM Growth Against Market Trend
Despite a negative market performance since inception (-4.1%), the DDA Crypto Select 10 ETP was able to gather significant inflows and increased its shares outstanding to 505,500 and AuM to USD 3.1M by 31 August 2023.
Wertentwicklung des DDA Crypto Select 10 ETP
| 1M | 3M | 1Y | 3Y | YTD | Seit der Gründung* | |
| DDA Crypto Select 10 ETP | -9.1% | -4.7% | k.A. | k.A. | k.A. | -4.1% |
The top performing coin (and only component with a positive performance over the observation period) was Solana (“SOL”) with +22.1%.
| Top 3 | Wertentwicklung des % seit der letzten Neugewichtung (oder Auflegung) |
| SOL | 22.1% |
| BNB | -8.5% |
| BTC | -9.5% |
| Unten 3 | Wertentwicklung des % seit der letzten Neugewichtung (oder Auflegung) |
| LTC | -21.3% |
| MATIC | -13.8% |
| ADA | -9.9% |
Es gibt keine zweitbeste Lösung? Die Vor- und Nachteile der Portfoliodiversifizierung
Bei Investitionen in Kryptowährungen ist es wichtig zu bedenken, dass eine Diversifizierung - wie auf den traditionellen Kapitalmärkten - einen Nettonutzen für die Anleger bringt. Allerdings gibt es nur sehr wenige Krypto-Assets, die es geschafft haben, Bitcoin im Laufe verschiedener Marktzyklen zu übertreffen: Bislang ist es nur Ripple (XRP), Dogecoin (DOGE) und Ethereum (ETH) gelungen, Bitcoin (BTC) über zwei Marktzyklen hinweg zu übertreffen, d. h. zwei neue relative Höchststände (in Bitcoin) zu erreichen.
In einem unserer früheren Researchartikel (DDA Crypto Espresso - Kryptoassets: There is no second best? Die Vor- und Nachteile der Portfoliodiversifikation) haben wir das Alpha (Outperformance gegenüber Bitcoin), das Beta (Empfindlichkeit eines Tokens gegenüber Bitcoin) und das Theta (Zeittrend gemessen in Tagen) verschiedener Kryptowährungen untersucht.
Die Ergebnisse waren wie folgt:
- die meisten Altcoins sind Derivate mit hohem Beta und negativem Theta von Bitcoin (BTC)
- Binance Coin (BNB), Solana (SOL), Polygon (MATIC) und TRON (TRX), die ein positives Theta im Vergleich zu Bitcoin (BTC) aufweisen
- Altcoins haben einen Platz in einem diversifizierten Portfolio von Kryptoanlagen, aber Bitcoin (BTC) sollte ein Kernbestandteil des passiven Portfolios selbst sein
When investing in crypto assets, it is therefore of utmost importance to consider the design of the concept. While other basket ETPs artificially cap the exposure to bitcoin, the DDA Crypto Select 10 ETP was specifically designed with the above-mentioned analysis in mind: Bitcoin needs to be the core holding of a passive portfolio; altcoins do have a place in a portfolio, but their weight should not be artificially inflated.
Über DDA Crypto Select 10 ETP
| Produktname | DDA Crypto Select 10 ETP |
| Ticker Xetra / Bloomberg | SLCT GY / SLCT |
| ISIN / WKN | DE000A3G3ZD0 / A3G3ZD |
| TER | 1.69% |
| Basiswährung | USD |
| Handelswährung | EUR |
| Basiswert | MarketVector™ Digital Assets Max 10 VWAP Close Index ("MVDAMV") |
| Produktstruktur | Physikalische Vervielfältigung |
| Rebalancingfrequenz | Vierteljährlich |
| Indexanbieter | MarktVektor |
| Domizil | Liechtenstein |
| Emittent | DDA ETP AG |
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