Der perfekte Sturm braut sich für Bitcoin zusammen.
Eine Pandemie in Form von COVID-19 hat die Weltwirtschaft zum Stillstand gebracht. Politiker versuchen verzweifelt, Gesetze zu erlassen, um ihre Wähler zu schützen, während die Vorstandsvorsitzenden von Unternehmen darum kämpfen, als erster Wähler in der Schlange für ihr Rettungspaket zu stehen. Regierungen leisten Zahlungen in nie dagewesener Höhe an ihre Bürger, um deren kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen, und die Finanzmärkte sind völlig zusammengebrochen, was zu einer extremen Volatilität geführt hat, die wir in der Kryptowelt als Montag bezeichnen. Währenddessen leiden Millionen von Menschen an einer gefährlichen und tödlichen Krankheit, die die Weltgemeinschaft in einer Weise vereint hat, wie wir sie vielleicht noch nie zuvor gesehen haben, indem sie zusammenarbeiten und soziale Distanzierung praktizieren, um eine unsichtbare, gemeinsame Bedrohung zu bekämpfen.
Es wird viel über den Untergang der COVID berichtet, aber ich möchte dies hier nicht weiter ausführen, da Sie es rund um die Uhr in allen Medien finden können. Die Ernsthaftigkeit der Bedrohung, die diese Krankheit darstellt, und das Leid, das sie verursacht hat, können nicht abgetan werden und sollten auch nicht auf die leichte Schulter genommen werden. Als Optimist ziehe ich es jedoch vor, mich auf das Positive zu konzentrieren, und selbst in Zeiten einer globalen Krise werde ich oft an ein Zitat aus einer Rede des verstorbenen großen Präsidenten John F. Kennedy erinnert;
"Die Chinesen verwenden zwei Pinselstriche, um das Wort 'Krise' zu schreiben. Ein Pinselstrich steht für die Gefahr, der andere für die Chance. In einer Krise sollte man sich der Gefahr bewusst sein, aber auch die Chance erkennen."
Die Chance für Bitcoin und die Krypto-Industrie als Ganzes ist jetzt. Wenn wir die offensichtlichen Gesundheitsrisiken im Zusammenhang mit der Pandemie ignorieren und unsere Aufmerksamkeit auf andere Dinge richten, kann ich definitiv sagen, dass wir in eine Finanz- und Wirtschaftskrise eintreten, die sich als weitaus verheerender erweisen könnte als die Kreditkrise von 2008/09. Dunkle Zeiten, in der Tat.
Aber Bitcoin wurde in dieser Dunkelheit geboren... und von ihr geformt. Bitcoin erblickte erst 2017 das Licht der Welt und hatte bis dahin einen Höchstpreis von etwa $20.000 erreicht.
Viele Leute glauben, dass Bitcoin im Jahr 2020 wieder auf diese Preisniveaus zurückkehren und sie sogar übertreffen wird, trotz COVID. Ich gehöre zu denjenigen, die das für möglich halten, aber warum ist das der perfekte Sturm für Bitcoin? Erlauben Sie mir, auf die Gelegenheit einzugehen, die sich derzeit bietet...
Kurz gesagt:
- Bitcoin ist die härteste Geldform der Welt und ein deflationäres Wertaufbewahrungsmittel
- Endloses Gelddrucken durch die Zentralbanken, um die Weltwirtschaft künstlich über Wasser zu halten, wird zu einer unvermeidlichen Masseninflation des "weichen" Fiat-Geldes führen
- Bitcoin ist ein a-symmetrischer, nicht korrelierter Vermögenswert im Vergleich zu den meisten traditionellen Vermögenswerten
- Eine sich abzeichnende globale Kreditkrise, möglicherweise in Form von ausfallenden KMU- und Midcap-Unternehmenskrediten, wird die Kreditmärkte in einer Weise erschüttern und austrocknen, die die Hypothekenkrise von 2008/09 wie einen Spaziergang erscheinen lassen wird
Bitcoin als hartes Geld
Um es klar zu sagen: Bitcoin hat bisher als bargeldloses Peer-to-Peer-Zahlungssystem komplett und völlig versagt. In seiner jetzigen Form kann er kein Ersatz für Papiergeld auf der Ebene der Mikrozahlungen sein. Er bietet jedoch eine einzigartige Alternative zu "weichem" Papiergeld als Wertaufbewahrungsmittel, da er ein "harter" Vermögenswert ist.
"Hartes Geld" ist ein wirtschaftlicher Begriff, der sich auf die Schwierigkeit bezieht, mit der ein ausstehender Betrag in Umlauf gebracht werden kann. Es gibt und wird immer nur 21 Millionen ausstehende Bitcoin geben. Derzeit sind etwa 18,3 Millionen Bitcoin gemined und im Umlauf, was bedeutet, dass weniger als 3 Millionen weitere Bitcoin jemals existieren werden. Schauen wir uns an, wie Bitcoin im Vergleich zu Fiat-Währungen wie dem USD verteilt und in Umlauf gebracht wird.
Um es einfach zu halten: Bitcoin ist ein Blockchain-Netzwerk, das auf Zehntausende von Computern gleichzeitig verteilt ist. Diese Computer, die als "Knoten" bezeichnet werden, authentifizieren Transaktionen, die zwei Gegenparteien im Netzwerk vereinbaren. Wenn die Transaktion gültig ist, kommen die Tausenden von Knoten zu einem "Konsens" und überweisen den vereinbarten Bitcoin-Betrag zwischen den Geldbörsen der beiden an der Transaktion beteiligten Parteien (zu Ihrer Information: Dies ist der Punkt, an dem Bitcoin als dezentralisiertes und verteiltes System den Wert steigert, aber darauf gehen wir in einem anderen Beitrag ein). Tausende dieser Transaktionen werden gleichzeitig von den Knoten überprüft und authentifiziert, dann in "Blöcken" verarbeitet und zu einer "Kette" historischer Transaktionen hinzugefügt. Der Knoten, dessen Algorithmus die Transaktionen zuerst authentifiziert hat, erhält einen Bitcoin-Betrag als Belohnung für das "Mining" des Blocks, über den die Knoten einen Konsens erzielt haben.
Diese Mining-Belohnung ist neuer Bitcoin, der in Umlauf gebracht wird und der gekauft, verkauft, gehandelt oder sogar als Überweisung für erbrachte Dienstleistungen oder gekaufte Waren verwendet werden kann. Etwa alle 4 Jahre wird der Betrag dieser Belohnung jedoch halbiert, was bedeutet, dass Bitcoin-Mining-Gruppen die Hälfte der Belohnung erhalten, die sie zuvor erhalten haben. Dieser Vorgang wird als "Halbierung" bezeichnet. Aufgrund der Halbierung werden immer weniger Bitcoin in Umlauf gebracht, bis schließlich der letzte 21-millionste Bitcoin geschürft wird. Die Mathematik und die Kodierungssprache stellen sicher, dass sich dies nie ändern wird, wodurch die Position von Bitcoin als harter Wert gesichert wird.
Fiat hingegen kann nach der einseitigen Laune der Zentralbanken in Umlauf gebracht werden. Die Federal Reserve der Vereinigten Staaten hat allein im Jahr 2020 Billionen... BILLIONEN... von Dollar gedruckt und verteilt, um staatliche Rettungspakete und andere Initiativen zu unterstützen. Dies übertrifft sogar die Rettungspakete von 2008/09 bei weitem und wird unweigerlich zu einer Inflation des Dollars führen. Da es relativ leicht in Umlauf zu bringen ist, ist Fiat-Währung von Natur aus ein "weicher" Vermögenswert, der seinen Wert verliert, je mehr davon existiert.
Der Kontrast ist klar... Bitcoin ist ein deflationärer, harter Vermögenswert und wird nur noch härter, während Fiat weicher gemacht wird und gezwungen sein wird, die Inflation zu überstehen, aufgrund der Maßnahmen, die Regierungen und ihre Zentralbanken ergreifen, um die COVID-Krise zu bekämpfen. Im Vergleich zu Fiat wird dies den Wert von Bitcoins und den wahrnehmbaren Preis in die Höhe treiben, aber es ist nicht der einzige wichtige Faktor, der in dem sich abzeichnenden perfekten Sturm eine Rolle spielt.
Bitcoin als unkorreliert
Historisch gesehen ist Bitcoin ein unkorrelierter Vermögenswert zu fast allen traditionellen Anlageklassen. Seit seiner Einführung im Jahr 2009 ist er von einem Preis von unter $.01 auf über $20.000 gestiegen, mit zeitweiligen Ausbrüchen von Volatilität auf dem Weg zu einem Preis von etwa $7.000, wie in diesem Artikel beschrieben. In diesem Jahrzehnt zeigten die wilde Volatilität und die massiven Renditen von Bitcoin keine statistisch relevante Korrelation zu den meisten, wenn nicht gar allen, Anlageklassen. Dies hat viele Leute dazu veranlasst zu erklären, dass Bitcoin ein Absicherungsinstrument gegen traditionelle Märkte und andere geopolitische und wirtschaftliche Krisen ist.
Viele Menschen werden jedoch feststellen, dass Bitcoin im ersten Fiskalquartal 2020, als sich die COVID-Krise scheinbar zuspitzte, die Bewegungen der traditionellen Märkte nachzuahmen schien. Dies ist zwar richtig, vor allem am "Schwarzen Donnerstag", dem 12. Märzthin dem Krypto- und traditionelle Märkte gemeinsam einen der schlechtesten Handelstage in der Geschichte erlebten, widerlegt dies nicht, dass Bitcoin ein unkorrelierter Vermögenswert ist. Es ist erwähnenswert, dass die Stichprobengröße von Q1 furchtbar klein ist und dass alle Vermögenswerte während einer unmittelbaren Liquiditätskrise auf eine Korrelation von 1 konvergieren.
Die wichtigste Erkenntnis ist, dass Bitcoin zwar kein Absicherungsinstrument gegen eine unmittelbare Liquiditätskrise ist, bei der alle Anleger in den USD flüchten, aber als Absicherungsinstrument für eine globale Finanzkrise, wie die, in der er geboren wurde, muss er erst noch getestet werden. Allein in den letzten Monaten mussten wir mit ansehen, wie zig Millionen Menschen arbeitslos wurden, wie lokale, nicht lebensnotwendige Unternehmen zur Schließung gezwungen wurden und wie große Unternehmen Milliarden an Rettungsgeldern benötigten, um sich über Wasser zu halten. Das ist wirklich beispiellos.
Wenn die Gelddrucker in den Zentralbanken nicht überdrehen und weiterhin schwache Unternehmen durch Rettungsaktionen stützen, werden wir bald eine massive Inanspruchnahme ausstehender KMU- und Unternehmensschulden erleben, die möglicherweise das Ausmaß der Ausfälle in der Hypothekenkrise 2008/09 bei weitem übertreffen wird. Es ist wahrscheinlich, dass auch einige kleine Staaten ihre Schulden nicht mehr bedienen können. Insgesamt wird dies zu einem Ausfall verschiedener durch Schuldtitel besicherter Wertpapiere führen, zu einer Inanspruchnahme von Credit-Default-Swaps und, nun ja, wenn Sie beim letzten Mal, als sich das Karussell so drehte, aufgepasst haben, verstehen Sie das Bild.
Wenn die globalen Finanzmärkte zu bröckeln beginnen, flüchten sich Anleger und Institutionen häufig in "sichere Häfen", insbesondere in solche, die die Liquidität aufrechterhalten. Denn sobald eine Krise vorbei ist, sind diejenigen mit Liquidität die Könige und Königinnen des nächsten Marktzyklus. Während Gold historisch gesehen ein gutes Beispiel dafür ist, bietet Bitcoin, obwohl es aufgrund seiner Volatilität kein traditioneller "sicherer Hafen" ist, eine interessante Alternative zu Gold als nicht korrelierendes Wertaufbewahrungsmittel in der vielleicht turbulentesten Wirtschaftsperiode dieses Jahrhunderts. Viele erkennen dies und strömen zu Bitcoin als Wertaufbewahrungsmittel, da Institutionen wie Grayscale im ersten Quartal Rekordzeichnungen für ihre Investmentvehikel, die ein Engagement in Bitcoin bieten, melden.
Dies ist die erste echte Krise, die die junge Währung durchmachen musste. Für diejenigen, die aufpassen und Mitglieder unserer ständig wachsenden Krypto-Community sind, scheinen sich die Sterne für Bitcoin und Krypto-Assets als Ganzes günstig auszurichten, selbst in solch schwierigen Zeiten.
Mit großen Krisen kommen große Chancen. Es ist an der Zeit, die Entschlossenheit von Bitcoin im Jahr 2020 zu testen und zu sehen, woraus er wirklich gemacht ist. Wir werden wahrscheinlich erfahren, ob Bitcoin das Zeug dazu hat, in diesem Jahr zu gedeihen, oder ob alles umsonst war. Informieren Sie sich über diese Möglichkeiten. Stellen Sie Ihre eigenen Nachforschungen an, und falls Sie nicht wissen, wo Sie anfangen sollen, stehen wir von Iconic jederzeit zur Verfügung, um Interessierten zu helfen, mehr zu erfahren. Sie können sich jederzeit an uns wenden!
Abschließend möchte ich Ihnen viel Glück und Gesundheit für Sie und Ihre Lieben wünschen. Bitte bleiben Sie sicher, üben Sie sich in sozialer Distanz und lassen Sie sich nicht von der Angst überwältigen. Alle Krisen gehen vorüber, und für diejenigen, die wie ich das Glas halb voll haben, gibt es viele Möglichkeiten!
Von Patrick Lowry, CEO und geschäftsführender Gesellschafter, Iconic Holding
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Dieser Artikel dient ausschließlich zu Bildungszwecken und darf nicht als Finanzberatung verstanden werden.
